Les Saoudiens font le premier grand pari minier mondial avec la participation de Vale Metals

(Bloomberg) — L'Arabie saoudite a réalisé la première grande affaire dans le but de déployer ses vastes richesses dans l'industrie minière mondiale, en acceptant d'acheter une participation dans l'unité de métaux de base de Vale SA.

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Le véhicule de gestion de patrimoine souverain saoudien, le Fonds d'investissement public, et la Saudi Arabian Mining Co., connue sous le nom de Maaden, achèteront une participation de 10 % dans une société créée pour héberger les actifs de métaux de base de Vale, a annoncé Vale jeudi. Par ailleurs, la société d'investissement Engine No. 1 achètera une participation de 3 %. Le montant total à payer en vertu des deux accords s'élève à 3,4 milliards de dollars.

L’Arabie saoudite s’est lancée dans une frénésie d’investissements mondiaux ces dernières années, cherchant à réinvestir sa richesse pétrolière dans d’autres secteurs. PIF a acquis des participations dans les fabricants de jeux vidéo et de voitures électriques, mais l'accord avec Vale est le premier investissement majeur dans le secteur minier depuis la création d'une coentreprise avec Maaden en janvier, appelée Manara.

Au cours d'un long processus d'appel d'offres, l'entreprise saoudienne a battu des soumissionnaires concurrents, notamment la société commerciale japonaise Mitsui & Co. et la Qatar Investment Authority, selon des personnes connaissant le sujet. Goldman Sachs Group Inc. a conseillé Vale. Bank of America Corp. a travaillé avec PIF et Maaden.

Outre l'accord avec Vale, Maaden a récemment formé une JV avec Ivanhoe Electric Inc. pour développer des projets miniers en Arabie Saoudite. La société a annoncé des partenariats avec Barrick Gold Corp. pour explorer et développer deux nouvelles zones dans le royaume, où elle exploite la mine de cuivre de Jabal Sayid.

Matériaux critiques

Engine No. 1 est surtout connu pour sa victoire éclatante sur Exxon Mobil Corp. il y a deux ans, lorsqu'elle a nommé trois administrateurs au conseil d'administration du géant pétrolier. Depuis lors, il a lancé un effort de rachat d’actifs miniers et de combustibles fossiles pour aider les entreprises à se décarboner, en particulier à mesure que d’autres investisseurs se retirent. La société basée à San Francisco a embauché l’année dernière un responsable Blackstone pour la stratégie.

« Notre mission de capital privé est de collaborer avec des entreprises pour créer de la valeur en exploitant les actifs de manière responsable et durable tout en livrant des matériaux critiques », a déclaré Erik Belz, responsable du capital privé d'Engine No. 1.

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Pour Vale, le deuxième fournisseur mondial de minerai de fer, le produit de la vente contribuera à financer des investissements pouvant atteindre 30 milliards de dollars au cours de la prochaine décennie pour répondre à la demande croissante de nickel et de cuivre dans le cadre du passage aux véhicules électriques. La création d'une unité distincte de métaux de base avec des partenaires saoudiens pourrait également permettre à Vale de participer à une vague de consolidation dans l'industrie.

Après des années de délibérations, Vale a créé l'unité distincte des métaux de base en grande partie à partir d'actifs au Canada, au Brésil et en Indonésie acquis lors de l'achat de la société canadienne Inco Ltd. annoncé en 2006. L'ancien patron d'Anglo American Plc, Mark Cutifani, a été recruté pour diriger une entreprise indépendante. conseil d'administration de l'unité, qui est évaluée à 26 milliards de dollars, selon les transactions annoncées aujourd'hui.

Les retombées des métaux de base offrent également aux investisseurs un moyen plus simple d’évaluer les valorisations. Le géant minier brésilien se négocie à rabais par rapport à ses principaux concurrents étant donné qu'il tire toujours l'essentiel de son argent des énormes mines de minerai de fer au Brésil, théâtre de deux effondrements dévastateurs de barrages à résidus ces dernières années.

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Outre Cutifani, le conseil des métaux de base compte également Jérôme Guillen, qui a passé une décennie en tant que lieutenant d'Elon Musk chez Tesla Inc. Vale est déjà un fournisseur direct de Tesla et de General Motors Co. et a Ford Motor Co. comme l'un de ses partenaires pour développer conjointement du nickel en Indonésie. Le président-directeur général, Eduardo Bartolomeo, estime que les métaux de base pourraient devenir aussi importants que les opérations de minerai de fer de Vale.